百 合 花（603823）\化工 ——有機顏料價(jià)漲帶動(dòng)公司業(yè)績(jì)增長(cháng)，看好公司未來(lái)市場(chǎng)份額持續提升
百合花發(fā)布2019年中報。上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.1億元，同比增長(cháng)12.78%；歸母凈利潤1.14億元，同比增長(cháng)29.33%；扣非歸母凈利潤1.04 億元，同比增長(cháng)34.4%；基本每股收益0.50元。
有機顏料價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)上半年營(yíng)收及利潤雙增長(cháng)
上半年公司營(yíng)收和凈利潤實(shí)現雙增長(cháng)，主要系“321-響水”事件后環(huán)保收縮供給情況下，公司有機顏料價(jià)格同比大幅提升所致。上半年公司累計銷(xiāo)售有機顏料12703.16噸，同比去年小幅下滑，而銷(xiāo)售均價(jià)提升明顯，上半年公司有機顏料銷(xiāo)售均價(jià)達到5.74萬(wàn)元/噸，同比上漲13.4%。此外，上半年主要原材料價(jià)格下滑提升了有機顏料產(chǎn)品的盈利水平，包括乙萘酚、2B-酸、3,3雙氯聯(lián)苯胺等。
完善中間體自給，建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈自我配套
近年來(lái)的環(huán)保監管致使不少不符合環(huán)保要求的上游企業(yè)停產(chǎn)或限產(chǎn)，直接影響供貨數量及價(jià)格。中間體的質(zhì)量和供應穩定性對顏料生產(chǎn)至關(guān)重要。近年來(lái)公司不僅參與中間體生產(chǎn)企業(yè)建設，參股內蒙古美力堅新材料有限公司，還積極投入開(kāi)發(fā)中間體，報告期間公司中間體2.3酸、DB-70、DMSS、4-氯-2，5-二甲氧基苯胺（4625）、色酚系列基本實(shí)現自給自足，建立了一套較完整的產(chǎn)品鏈自我配套體系。
國內有機顏料集中度依然較低，公司市場(chǎng)份額仍有很大提升空間
目前國內有機顏料行業(yè)集中度整體上仍然不高，全國上百家有機顏料生產(chǎn)企業(yè)大多是中小企業(yè)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，市場(chǎng)競爭激烈。受到國家環(huán)保政策、市場(chǎng)環(huán)境等眾多因素的影響，行業(yè)集中度將逐步趨向于頭部?jì)?yōu)勢企業(yè)。
